توقعات سعر الليرة التركية مقابل العملات الرئيسية هذا الأسبوع

ظل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية USD/TRY فى مساره الصعودى الحاد حيث قفز الاسبوع الماضى الى مستوى قياسى جديد 29.25 ليرة لكل دولار قبل أن يغلق تداولات الاسبوع حول مستوى 29.18 ليرة لكل دولار. وظل سعر الليرة التركية مع قرب 2024 هبوطية رغم قيام المركزى التركى برفع أسعار الفائدة. وكان أدنى مستوى لزوج العملات الدولار/ ليرة في عام 2023 عند 18. وقد قفز في معظم الأشهر في العقد الماضي، مما دفع الليرة التركية إلى مناطق مجهولة.

توقعات الليرة التركية لعام 2024 :

لقد كان سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية USD/TRY في حالة صعود منذ عقود. وبشكل إجمالي، ارتفع الزوج من 1.1 فقط في عام 2008 إلى ما يقرب من 30 اليوم. وحدث هذا الانهيار عندما قام الرئيس التركى رجب أردوغان بتغيير جذري في البنك المركزى التركى CBRT وجعله أقل استقلالية. وأدى عدم الاستقلال إلى انعدام الثقة في البنك المركزي والليرة التركية. وهذا يفسر سبب تفاعل العملة بشكل معتدل مع الارتفاع الكبير في أسعار الفائدة هذا العام. فمنذ شهر يونيو، قام البنك بسلسلة من الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة في محاولة لتعزيز العملة.

وقد أرتفعت المعدلات من حوالي 18.5% إلى 40% في واحدة من أكبر الزيادات منذ سنوات. ومن الناحية النظرية، ينبغي أن تؤدي مثل هذه الزيادات في أسعار الفائدة إلى زيادة قوة الليرة من خلال تشجيع الناس والمستثمرين على الاحتفاظ بالعملة. وعلاوة على ذلك، فإن عائد الدولار الأمريكي أقل من 5%. وبدلاً من تعزيز الليرة التركية، ساعدت الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة على إبطاء انهيارها. وفي الواقع، ظل زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية USD/TRY في نطاق ضيق للغاية خلال الأشهر القليلة الماضية.

وفى الاسبوع الماضى فقد رفع البنك المركزي التركي سعر الفائدة الرئيسي بنسبة 2.5 نقطة مئوية كجزء من جهوده لمكافحة التضخم المرتفع والذي ترك العديد من الأسر تكافح من أجل تحمل الإيجار والمواد الأساسية. وعليه فقد رفعت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزى التركى سعر الفائدة القياسي إلى 42.5%، لتحقق الزيادة السابعة في سعر الفائدة على التوالي لكبح التضخم، والذي ارتفع إلى 61.98% الشهر الماضي.

ولكن البنك فى نفس الوقت أشار إلى أن رفع أسعار الفائدة التركية – الذي أدى إلى رفع تكاليف الاقتراض من 8.5٪ إلى 42.5٪ الحالية – قد ينتهي قريبًا. وأضاف فى بيانه: “تتوقع اللجنة أستكمال دورة التشديد في أقرب وقت ممكن”. و”سيتم الحفاظ على التشدد النقدي طالما كانت هناك حاجة لضمان استقرار الأسعار المستدام.”

وجاءت سلسلة رفع أسعار الفائدة التركية بعد أن عكس الرئيس التركى رجب طيب أردوغان – وهو مؤيد منذ فترة طويلة لسياسة غير تقليدية لخفض أسعار الفائدة لمكافحة التضخم – مساره وعين فريقا اقتصاديا جديدا بعد إعادة انتخابه في مايو.

ويضم الفريق المصرفي السابق في ميريل لينش محمد شيمشك، والذي عاد كوزير للمالية، وهو المنصب الذي شغله حتى عام 2018، وحافظ جاي إركان، المدير التنفيذي السابق للبنك المقيم في الولايات المتحدة، والذي تولى منصب محافظ البنك المركزي التركى في يونيو. وقبل ذلك، أقال أردوغان محافظي البنوك المركزية والذين قاوموا سياسات خفض أسعار الفائدة، والتي قال الاقتصاديون بإنها تتعارض مع التفكير الاقتصادي التقليدي، وأدت إلى ارتفاع الأسعار وتسببت في أزمة عملة.

وفي المقابل، قامت البنوك المركزية العالمية الاخرى برفع أسعار الفائدة بسرعة لاستهداف الارتفاعات الحادة في أسعار المستهلكين المرتبطة بالانتعاش من جائحة كوفيد-19 ثم حرب روسيا في أوكرانيا. وتعليقا على الحدث. قال كاجري كوتمان، المتخصص في السوق التركية لدى شركة KNG للأوراق المالية: “لا يزال هناك الكثير مما يتعين القيام به لكبح جماح التضخم، لكن سوق السندات متفائلة بأن تركيا تسير على المسار الصحيح”.و “كانت السندات التركية من بين الأقوى أداءً بين الاقتصادات الكبرى خلال الشهر الماضي.” ومن جانبه قال بارتوش ساويكي، محلل السوق في شركة Conotoxia fintech، بإن البنك المركزي التركى من المرجح أن يكمل رفع أسعار الفائدة الشهر المقبل بنسبة 45٪. وأضاف بالقول: “بناء على ذلك، من المتوقع أن يوقف (البنك المركزي التركى) سياسة التشديد قبل الانتخابات المحلية في مارس”.

توقعات الليرة التركية الاسبوعية:

بشكل أساسي، من المفترض أن تستمر أسعار الليرة التركية في الانخفاض في عام 2024 نظرًا لبقاء أردوغان في السلطة. وفي حين أن رفع أسعار الفائدة ضروري، إلا أن المستثمرين ليس لديهم ثقة في أن أردوغان سيدعم هذه الأسعار لفترة طويلة. والخطر الآخر هو أن الاقتصاد التركي ليس في وضع جيد. حيث كشفت أحدث البيانات أن الاقتصاد التركى شهد نموا بنسبة 5.9٪ في الربع الثالث حتى مع تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي. ومن الممكن أن يؤدي مزيج من ارتفاع أسعار الفائدة، وضعف النمو العالمي، وانخفاض الإنتاج الصناعي إلى ضرب الاقتصاد.

ومع ذلك، هناك أيضًا احتمال أن تشهد الليرة ارتفاعًا على المدى القصير خلال العام 2024 حيث يتبنى المستثمرون معنويات المخاطرة. ولقد شهدنا بالفعل هذا الشعور مؤخرًا حيث ارتفعت الأسهم الأمريكية إلى مستوى قياسي وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) وVIX. وبشكل عام، أظن أن متوسط سعر زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية USD/TRY سيصل إلى 30 في الجزء الأول من العام 2024. ومن الممكن أيضًا حدوث انخفاض مؤقت إلى حوالي 25 مع سيادة معنويات المخاطرة.

هذا الشارت من منصة tradingview