TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : 
لا يزال صدى خفض الفائدة الامريكية يدعم مسار أرتداد صعودى لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD بمكاسب أمتدت الى أعتاب المقاومة النفسية 1.1200 والتى تؤكد قوة سيطرة الثيران على الاتجاه. وقبيل قراءة التضخم الامريكية والمفضلة لدى بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى يستقر سعر اليورو دولار حول مستوى 1.1170 وقت كتابة التحليل. وعلى جبهة سياسة البنوك المركزية العالمية والتى أثرت بقوة على نشاط سوق العملات الفوركس فى الفترة الاخيرة…. البنك المركزي الأوروبي على وشك تسريع وتيرة خفض أسعار الفائدة. حسب دويتشه بنك. حيث قام دويتشه بنك بتحويل توقعاته الأساسية للسياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي من سيناريو “التطبيع التدريجي” إلى سيناريو “التطبيع الأسرع”.
هذا الشارت من منصة tradingview
وهذا التغيير في التفكير مدفوع بثلاثة عوامل أساسية:
البيانات الاقتصادية الضعيفة: حسب المفكرة الاقتصادية… تشير المؤشرات الاقتصادية الأخيرة، بما في ذلك ضعف مؤشر مديري المشتريات والنمو السلبي المحتمل في ألمانيا وفرنسا وإيطاليا، إلى أن النظرة البناءة للبنك المركزي الأوروبي بشأن النمو قد تكون متفائلة بشكل مفرط. ويسلط البنك الضوء على إمكانية قيام موظفي البنك المركزي الأوروبي بمراجعة توقعات الناتج المحلي الإجمالي في ديسمبر.
توقعات التضخم: وفي حين لا يزال أعلى من الهدف، من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى أقل من 2% من فبراير 2025 فصاعدًا. وعليه يتوقع دويتشه بنك أن يشكك البنك المركزي الأوروبي في البداية في استدامة مؤشر أسعار المستهلك دون 2%، ولكن مع انخفاض التضخم الأساسي والخدمات وتكاليف العمالة، فإن الثقة في العودة المستدامة إلى الهدف يجب أن تتعزز. وهذا يدعم الحجة لصالح التيسير السريع.
موقف البنك المركزي الأوروبي: حيث لم يقم البنك المركزي الأوروبي بمواجهة توقعات السوق بأنخفاض أسعار الفائدة. ويفسر دويتشه بنك هذا على أنه إشارة إلى أن مجلس الإدارة يعترف بالمخاطر السلبية الناشئة لكل من النمو والتضخم وينظر إلى توقعات السوق بالتخفيف كتحوط معقول ضد هذه المخاطر. وفي السابق، توقع دويتشه بنك أن يتبع البنك المركزي الأوروبي نهجًا تدريجيًا، بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل ربع سنة حتى الوصول إلى سعر محايد يتراوح بين 2.00% و2.50% بحلول نهاية عام 2025. وهذا يتماشى مع إجماع السوق وإجماع خبراء الاقتصاد بعد تحديث سياسة البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول.
ومع ذلك، في ظل سيناريو “التطبيع السريع”، يتوقعون الآن أن يصل البنك المركزي الأوروبي إلى نفس المعدل النهائي بحلول منتصف عام 2025، بأستخدام تخفيضات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس بدءًا من ديسمبر 2024.
وعلى الرغم من تفضيل سيناريو “التطبيع السريع”، يقر دويتشه بنك بالعديد من العوامل التي قد تغير مسار سياسة البنك المركزي الأوروبي:
ديناميكيات سوق العمل: حيث يظل مدى ترجمة النمو الضعيف إلى ارتفاع معدلات البطالة، وبالتالي ضعف التضخم في الأجور، أمرًا بالغ الأهمية. ويقر دويتشه بنك باختلاف الآراء داخل البنك المركزي الأوروبي فيما يتعلق بحساسية تكاليف العمالة للظروف الاقتصادية.
ضغط الهامش: في حين توجد علامات على ضغط الهامش في قطاعات معينة، فإن التوسع الأخير في هامش مؤشر مديري المشتريات يؤدي إلى حالة من عدم اليقين. وسوف يؤثر استمرار هذا الاتجاه أو عكسه على تقييم البنك المركزي الأوروبي للضغوط التضخمية.
عدم اليقين العالمي والسياسي: حيث تمثل نتيجة الانتخابات الأمريكية، والحروب التجارية المحتملة، والتشرذم السياسي داخل أوروبا، وعدم الاستقرار الجيوسياسي، كلها عوامل مهمة قد تؤثر على قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.
ويؤكد دويتشه بنك على نهج البنك المركزي الأوروبي المعتمد على البيانات، مشيرًا إلى أن البنك المركزي سيظل سريع الحركة وسيعدل موقفه السياسي بناءً على الظروف الاقتصادية المتطورة. ولا يستبعد إمكانية خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر 2024 أو وتيرة أسرع للتيسير إذا تدهورت البيانات الاقتصادية بشكل كبير.
توقعات اليورو دولار اليوم:
حسب الاداء على شارت اليومى لا يزال أتجاه اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD فى مسار تصحيح صعودى وكسر أعلى المقاومة 1.1200 سيدعم الثيران لمزيد من التقدم وقد يحدث ذلك فى حال جائت قراءة التضخم الامريكية اليوم بأقل من كل التوقعات. وأن حدث ستكون القمم التالية لاداء زوج العملات 1.1265 و 1.1320 و 1.1400 على التوالى. مع الاخذ بالاعتبار بأن تلك المستويات كافية لدفع كامل المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع قوية بالشراء والى جانب ذلك فى حال زاد نفور المستثمرين من المخاطرة فقد يكون فى صالح قوة الدولار الامريكى حين ذلك. وفى المقابل فى حال جائت قراءة التضخم الامريكية بأقوى من التوقعات فقد يتعرض سعر اليورو دولار لبعض عمليات بيع لجنى الارباح.