التحليل الفنى لليورو مقابل الدولار: وأرقام الوظائف الامريكية تحدد مصير الاغلاق

وسط عمليات بيع قوية حاول الدببة التحرك بسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD لما دون مستوى ال 1.1000 لتغير وجهة الزوج الصعودية والتى تحرك على أثرها بالاعلى من المقاومة 1.1200 ويستقر سعر اليورو دولار حول مستوى 1.1035 وقت كتابة التحليل فى أنتظار الحدث الاهم لاسواق العملات لهذا الاسبوع وهو الاعلان عن أرقام الوظائف الامريكية والتى سيكون لها رد فعل قوى ومباشر على مستقبل سياسة البنك المركزى الامريكى.

هذا الشارت من منصة tradingview

ما المتوقع لتقرير الوظائف الامريكية اليوم؟

من المتوقع أن يقدم تقرير الوظائف الامريكية لشهر سبتمبر القادم المزيد من الأدلة على أن سوق العمل تباطأت في عام 2024. ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون التباطؤ حادًا بما يكفي لدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة الامريكية بشكل كبير في نوفمبر. ومن المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل التقرير في تمام الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة اليوم الجمعة، ومن المتوقع أن يظهر التقرير ارتفاعًا متواضعًا في الوظائف الامريكية غير الزراعية، مع زيادة تقدر بنحو 150 ألف وظيفة لهذا الشهر. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة فى البلاد ثابتًا عند 4.2٪، وفقًا لتوقعات بلومبرج الإجماعية.

أتجاهات التوظيف ثابتة ولكن أبطأ

وعلى الرغم من تباطؤ خلق فرص العمل، فإن سوق العمل في الولايات المتحدة الامريكية تواصل إضافة ما يكفي من الوظائف لدعم الإنفاق الاستهلاكي، وهو أمر بالغ الأهمية لدعم الاقتصاد الأوسع. ومع ذلك، فقد التوظيف خلال الأشهر الأخيرة بعضًا من قوته السابقة حيث أصبحت الشركات أكثر حذرًا بشأن توسيع قوتها العاملة. وفي سبتمبر، يتوقع خبراء الاقتصاد أن يضيف أصحاب العمل حوالي 140 ألف وظيفة – وهو ما يعكس عن كثب الزيادة البالغة 142 ألف وظيفة في أغسطس – وفقًا لتوقعات FactSet.

الاقتصاد المرن يتحدى مخاوف الركود

حسب نتائج المفكرة الاقتصادية…. أظهر الاقتصاد الأمريكي مرونة ملحوظة، متفوقًا على التوقعات بأن تؤدي زيادات أسعار الفائدة العدوانية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الركود. وبعد رفع أسعار الفائدة بواقع 11 مرة بين عامي 2022 و2023 لمكافحة التضخم، تجنب بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن التباطؤ. وبدلاً من ذلك، تمكن الاقتصاد من النمو على الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض لكل من الشركات والمستهلكين. وفي محاولة لدعم سوق العمل، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة الشهر الماضي. وتتوافق هذه الخطوة الاستراتيجية مع احتمال متزايد لحدوث “هبوط ناعم” – وهو السيناريو الذي يتحكم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في التضخم دون التسبب في ركود. ووفقًا لمحللون، فإن هذا الهبوط الناعم “آمن بالفعل”.

المخاوف الاقتصادية في الفترة التي تسبق يوم الانتخابات

ومع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 5 نوفمبر، تظل القضايا الاقتصادية مصدر قلق كبير للناخبين. وفي حين أن مرونة سوق العمل واضحة، يظل العديد من الأميركيين غير راضين عن الأسعار المرتفعة، والتي لا تزال أعلى بنسبة 19٪ مما كانت عليه في فبراير 2021، وهي نقطة البداية لارتفاع التضخم الأخير. وفي جميع أنحاء الاقتصاد، تظل المؤشرات الرئيسية قوية.

لقد نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي بلغ 3% بين أبريل ويونيو، مدفوعًا بالإنفاق الاستهلاكي والاستثمار التجاري. وبالنظر إلى المستقبل، تشير أداة التنبؤ الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى معدل نمو أبطأ قليلاً، ولكنه لا يزال قوياً، بنسبة 2.5% للربع من يوليو إلى سبتمبر. وفي يوم الخميس، أفاد معهد إدارة التوريد (ISM) أن نشاط قطاع الخدمات الأمريكي نما للشهر الثالث على التوالي في سبتمبر، مع تسارع غير متوقع.

ونظرًا لأن قطاع الخدمات يمثل أكثر من 70% من الوظائف في الولايات المتحدة الامريكية، فإن هذا مؤشر حاسم على صحة الاقتصاد.

الأمن الوظيفي والإنفاق يظلان قويين

وعلى الرغم من تباطؤ سوق العمل، يتمتع الأمريكيون بأمن وظيفي غير مسبوق. حيث لا تزال عمليات التسريح قريبة من أدنى مستوياتها القياسية، وظلت المطالبات الأولية بإعانات البطالة منخفضة تاريخيًا. وأصحاب العمل، الذين يتوخون الحذر بشأن توسيع قوتهم العاملة، مترددون أيضًا في التخلي عن الموظفين الحاليين. ومن المرجح أن تكون هذه الديناميكية استجابة لنقص الموظفين الذي واجهته العديد من الشركات خلال التعافي السريع للاقتصاد بعد الوباء.

ومن يونيو إلى أغسطس، أضاف أصحاب العمل ما معدله 116000 وظيفة فقط شهريًا، بما في ذلك 89000 وظيفة ضعيفة بشكل خاص في يوليو – وهو أدنى متوسط لمدة ثلاثة أشهر منذ منتصف عام 2020. ويتناقض هذا بشكل صارخ مع متوسط عام 2021 البالغ 604000 وظيفة شهريًا ومتوسط عام 2022 البالغ 377000. وبالإضافة إلى ذلك، انخفضت فرص العمل بشكل مطرد، حيث انخفضت إلى 8 ملايين في أغسطس من ذروة بلغت 12.2 مليون في مارس 2022. ونتيجة لذلك، يشعر عدد أقل من العمال بالثقة الكافية لتغيير الوظائف، مع وصول عدد الأشخاص الذين يتركون وظائفهم طواعية إلى أدنى مستوى له منذ أغسطس 2020.

التأثير على الأجور والتضخم

أصبح التنقل بين الوظائف الامريكية أقل مكافأة أيضًا. حيث شهد العمال الذين غيروا وظائفهم في سبتمبر زيادة بنسبة 6.6٪ في الأجور مقارنة بالعام السابق، وهي علاوة بنسبة 1.9 نقطة مئوية فقط على أولئك الذين بقوا في مناصبهم. ويمثل هذا انخفاضًا حادًا من ذروة علاوة التنقل بين الوظائف البالغة 8.8 نقطة مئوية في أبريل 2022، وفقًا لبيانات من ADP Research. ويمكن أن يُعزى اتجاه تباطؤ سوق العمل إلى فترة الاحتياطي الفيدرالي الممتدة من أسعار الفائدة المرتفعة.

ومع ذلك، هناك دلائل تشير إلى أن الإغاثة قد تكون في الطريق. ففي الشهر الماضي، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا كبيرًا في أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية، وهو الأكبر منذ الركود الناجم عن الوباء في عام 2020.

توقعات اليورو دولار اليوم:

حسب الاداء على شارت اليومى عمليات البيع الاخيرة لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD أحدثت كسرا لاتجاه عام صعودى وستقوى سيطرة الدببة على الاتجاه فى حال تحرك زوج العملات صوب مستويات الدعم 1.0945 و 1.0880 على التوالى. وقد يحدث ذلك فى حال جائت أرقام الوظائف الامريكية بأقوى من التوقعات وعليه تدعم بقاء سياسة البنك المركزى الامريكى لبعض التشديد. وبالعكس فى حال جائت الارقام بأقل من كل التوقعات فقد يجد اليورو دولار فرصة للارتداد لاعلى وستكون مستويات المقاومة الاقرب لذلك 1.1100 و 1.1185 و 1.1220 على التوالى. لا زلت أفضل بيع اليورو دولار من كل مستوى صعودى.