أرتفع سعر الذهب بنحو 33% منذ بداية العام؛ حيث وصل إلى مستويات قياسية متعددة في الأشهر الأخيرة. وفي الأسبوع الذي انتهى للتو، ارتفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي جديد عند 2790 دولار للأوقية قبل أن يتراجع لينهي الأسبوع عند 2736.40 دولار. والمستقر حوله أيضا وقت كتابة التحليل. ومن الجدير بالذكر أن التراجعات خلال الارتفاع المستمر كانت خفية وقصيرة الأمد. والواقع أن المعدن النفيس سجل مكاسب في ثمانية من الأشهر العشرة الماضية، ولم يبق ثابتًا إلا في يناير ويونيو. وفي خضم حالة عدم اليقين الجيوسياسي والمالي المستمرة، من المقرر أن يدعم الطلب على أصول الملاذ الآمن وشراء FOMO سعر الذهب إلى مستويات أعلى في الأشهر المقبلة.

ارتفاع التدفقات

حسب منصات شركات تداول الذهب…. فقد أرتفع الطلب على سبائك الذهب بشكل كبير في الربع الثالث من العام؛ وهو الجانب الذي انعكس في تحركات أسعاره الأخيرة. ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، فإن شراء البنوك المركزية والاهتمام المتزايد من المستثمرين ذوي القيمة العالية ساهم إلى حد كبير في الارتفاع المسجل في الطلب. وأشارت أحدث البيانات الصادرة عن المجلس إلى أن الطلب الإجمالي على الذهب ارتفع بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 1313 طنًا، وهو رقم قياسي في الربع الثالث. وعلاوة على ذلك، شهد الربع الثالث من عام 2024 المرة الأولى على الإطلاق التي تتجاوز فيها قيمة الطلب على الأصول 100 مليار دولار بعد أن زادت بنسبة 35% على أساس سنوي.

ومن الجدير بالذكر أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة العالمية البالغة 95 طنًا كانت مساهمًا رئيسيًا في نمو الطلب الملحوظ. وفي الواقع، يلاحظ مجلس الذهب العالمي أن الربع الثالث من عام 2024 هو أول ربع إيجابي لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة منذ الربع الأول من عام 2022 عندما تعزز الطلب بغزو روسيا لأوكرانيا والتجميد اللاحق لأصول بنك روسيا. وبالمقارنة، شهد الربع الثالث من عام 2023 تدفقات خارجة بلغت 139 طنًا.

وبالنسبة للأفراد ذوي القيمة العالية والبنوك المركزية العالمية، عززت حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات الأمريكية والاستقرار المالي الطلب على الذهب كملاذ آمن. ومن المسلم به أن بادئ ذي بدء، هناك مخاوف متزايدة بشأن استدامة الديون الأمريكية. حيث يبلغ دين الدولة حاليًا 35 تريليون دولار؛ أي ما يعادل 124٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وأثار هذا الرقم المذهل مخاوف العديد من الكيانات مع تصريح صندوق النقد الدولي بأن العجز “كبير جدًا ويجب حله حقًا”.

ولتقليل تعرضهم للمخاطر المالية الأمريكية، يقوم المزيد من البنوك المركزية والمستثمرين من القطاع الخاص بتنويع محافظهم الاستثمارية لتشمل المزيد من الذهب بدلاً من سندات الخزانة الأمريكية. وعلاوة على ذلك، وأعتمادًا على المرشح الذي يفوز بالانتخابات الرئاسية الأمريكية المقرر إجراؤها في 5 نوفمبر، فإن المخاوف بشأن خطر تبعية بنك الاحتياطي الفيدرالي والتوترات التجارية المحتملة زادت من جاذبية الذهب بين المستثمرين الغربيين.

أسعار الفائدة الامريكية

في الأسبوع الجديد، سيكون التركيز على الانتخابات الأمريكية وقرار سعر الفائدة الفيدرالي الامريكى. وعموما فمن المؤكد أن كلا الحدثين سيزيدان من التقلبات في الأسواق المالية، وهو الجانب الذي زاد من الطلب على الذهب كتحوط ضد عدم اليقين. ومن المؤكد أن المستثمرين قد وضعوا في الحسبان بالفعل خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماعه الذي يستمر يومين في نوفمبر/تشرين الثاني والذي من المقرر أن ينتهي في السابع من نوفمبر/تشرين الثاني. وحتى مع قوة الدولار الأميركي وارتفاع عائدات سندات الخزانة، فإن تقرير الوظائف الامريكية غير الزراعية الضعيف لشهر أكتوبر/تشرين الأول قد عزز التوقعات بمزيد من التيسير النقدي من قِبَل البنك المركزي الأميركي. ومع ذلك، قد لا يكون قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي محفزًا كبيرًا لسوق الذهب.

وفيما يتصل بالانتخابات الرئاسية الأميركية التي تشهد منافسة شديدة، يحرص المستثمرون على حماية ثرواتهم من الوضع السياسي غير المتوقع من خلال التحول إلى الذهب. واعتمادًا على المرشح الفائز، ومن المؤكد أن الولاءات الدولية والسياسة الخارجية والتحولات في السياسات المحلية سوف تنتشر عبر الأسواق المالية. ومن المتوقع أن يستمر الارتفاع الناتج في الطلب على الذهب في تعزيز الأسعار في الأشهر المقبلة. في الواقع، مع هذه المحركات، يتطلع الثيران إلى معلم لم يكن من الممكن تحقيقه سابقًا وهو 3000 دولار للأوقية في عام 2025.

توقعات أسعار الذهب اليوم:

يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن مؤشر سعر الذهب كان في ارتفاع قوي في الأشهر القليلة الماضية، مما يجعله أحد أفضل الأصول أداءً في السوق. وظل سعر الذهب بأستمرار فوق المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 أسبوعًا و200 أسبوع (EMA). وفي الوقت نفسه، قفز مؤشر MACD إلى أعلى مستوى له في عدة سنوات عند 120. كما تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى ذروة الشراء عند 80. كما ارتفع مؤشر Stochastic Oscillator إلى مستوى ذروة الشراء. كما شكل نمط Doji، مما يشير إلى تراجع محتمل بعد الانتخابات الأمريكية وقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي. وإذا حدث هذا، فقد ينخفض إلى النقطة التالية عند 2500 دولار.

هذا الشارت من منصة tradingview