ميزان المدفوعات- التعريف والاهمية

ما هو ميزان المدفوعات؟ ميزان المدفوعات وبالانجليزية Balance of Payments هو سجل جميع المعاملات التجارية والمالية الدولية التي أجراها سكان البلد. له ثلاثة مكونات: الحساب الجاري والحساب المالي وحساب رأس المال. يقيس الحساب الجاري التجارة الدولية وصافي الدخل على الاستثمارات والمدفوعات المباشرة. يصف الحساب المالي التغير في الملكية الدولية للأصول. يتضمن حساب رأس المال أي معاملات مالية أخرى لا تؤثر على الناتج الاقتصادي للدولة.
تعريف صندوق النقد الدولي لميزان المدفوعات.

ويستخدم صندوق النقد الدولي (IMF) مجموعة معينة من التعريفات لحسابات ميزان المدفوعات ، والتي تستخدمها أيضًا منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) ، ونظام الأمم المتحدة للحسابات القومية. يستخدم صندوق النقد الدولي مصطلح “الحساب المالي” لحصر المعاملات التي يتم تسجيلها بموجب تعريفات بديلة في حساب رأس المال. يستخدم صندوق النقد الدولي مصطلح “حساب رأس المال” لتعيين مجموعة فرعية من المعاملات التي ، وفقًا للاستخدامات الأخرى، شكلت سابقًا جزءًا صغيرًا من الحساب الجاري العام. يستخدم صندوق النقد الدولي مصطلح “الحساب الجاري” بنفس المعنى الذي تستخدمه المنظمات الأخرى ، على الرغم من أن له أسماء خاصة به لأقسامه الفرعية الثلاثة الرئيسية ، وهي:

• حساب البضائع والخدمات (إجمالي الميزان التجاري)
• حساب الدخل الأساسي (عامل الدخل مثل الدخل من القروض والاستثمارات)
• حساب الدخل الثانوي (مدفوعات التحويل)
• يُعرف ميزان المدفوعات أيضًا باسم “ميزان التجارة الدولية”.

الميزان التجاري للولايات المتحدة

أتسع العجز التجاري الأمريكي إلى 59.8 مليار دولار أمريكي في ديسمبر من عام 2018 من 50.3 مليار دولار أمريكي المعدل في الشهر السابق مقارنة مع توقعات السوق بفجوة بمقدار 57.9 مليار دولار أمريكي. وهو أكبر عجز منذ أكتوبر 2008 حيث انخفضت الصادرات للشهر الثالث وتعافت الواردات. في عام 2018 ، اتسعت الفجوة التجارية في البلاد إلى أعلى مستوى لها منذ 10 سنوات ، مع ارتفاع فجوة السلع مع الصين إلى مستوى قياسي، على الرغم من الرسوم الجمركية على واردات صينية بقيمة 250 مليار دولار أمريكي. بلغ متوسط الميزان التجاري في الولايات المتحدة -14602.55 مليون دولار أمريكي من عام 1950 حتى عام 2018 ، ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1946 مليون دولار أمريكي في يونيو من عام 1975 وأدنى مستوى قياسي بلغ -67823 مليون دولار أمريكي في أغسطس من عام 2006.

الاختلافات بين ميزان المدفوعات وإحصاءات التجارة الأجنبية

تغطي إحصاءات ميزان المدفوعات (BOP) معاملات الاقتصاد مع بقية العالم. من بين هذه المعاملات، تلعب التجارة في السلع والخدمات دورا بارزا. يُظهر الحساب الجاري لميزان المدفوعات التجارة في السلع والخدمات من قبل المقيمين مع وجود غير المقيمين كعناصر منفصلة. إنه يسجل إجمالي المعاملات ، أي الصادرات (الائتمان) والواردات (الخصم) ، والرصيد الناتج (الائتمان مطروحًا منه الخصم). المعيار المنهجي لتجميع إحصاءات ميزان المدفوعات هو الإصدار السادس لدليل صندوق النقد الدولي لميزان المدفوعات وموقف الاستثمار الدولي (BPM6). وبالمثل ، تغطي إحصاءات التجارة الخارجية صادرات الاقتصاد ووارداته من السلع والخدمات. في هذا السياق ، تركز التجارة الدولية في إحصاءات السلع (ITGS) على تجارة السلع عبر الحدود (ITGS) ، والتجارة الدولية في إحصاءات الخدمات على تجارة الخدمات عبر الحدود (ITSS). في حين أن المعيار المنهجي لتجميع ITSS يظل BPM6 المذكور أعلاه ، تتم إحالة تجميع ITGS إلى دليل الأمم المتحدة لإحصاءات تجارة البضائع الدولية (IMTS 2010) ، والذي يحمل أيضًا عناصر من المراجع إلى BPM6. ومع ذلك ، فإن تطبيق معيارين منهجيين مختلفين في إحصاءات التجارة الدولية في البضائع له عواقب على مقارنة BOP و ITGS ، عندما يتعلق الأمر بمقارنة الإحصائيين من أجل تقييم الجودة أو القراءة الاقتصادية. تتناول هذه المقالة الاختلافات المنهجية بين BOP و ITGS ، من أجل توضيح الاستنتاجات المضللة المحتملة وشرح سبب اختلاف إحصاءات BOP عن إحصاءات التجارة المقابلة.

الفوائض والعجز: اختلالات في ميزان المدفوعات

في حين أن ميزان المدفوعات يجب أن يتوازن بشكل عام ، يمكن أن تؤدي الفوائض أو العجز في عناصره الفردية إلى اختلال التوازن بين البلدان. البلدان التي لديها عجز في حساباتها الجارية ستزيد من الديون أو ترى زيادة في الملكية الأجنبية لأصولها.

يشهد الاتحاد النقدي الأوروبي حاليًا أزمة خطيرة في ميزان المدفوعات. استجابة للأزمة ، حشدت بلدان منطقة اليورو أموال إنقاذ عملاقة هائلة اعتبارًا من مايو 2010. ومع ذلك ، بدأ التمويل فعليًا قبل حوالي عامين ونصف من تلك النقطة ، في خريف عام 2007 ، عندما بدأت بعض بلدان منطقة اليورو في سحب القروض المستهدفة خارج نظام البنك المركزي الأوروبي الذي صدف أنه كان إلى حد كبير من البنك المركزي الألماني ، ومؤخرا أيضا من البنك المركزي الهولندي ، وبلغت مبالغ أدت إلى تقزيم مشاركة هذه البلدان في حزم الإنقاذ الرسمية.

اقترضت البلدان الواقعة في منطقة اليورو بكثافة من الخارج في السنوات التي سبقت أزمة الديون السيادية ، إلى حد كبير لتمويل الاستهلاك المتزايد والاستثمار في الإسكان. عندما اندلعت الأزمة في عام 2010 ، أجبر هروب المستثمرين من القطاع الخاص هذه البلدان على إعادة الإنفاق المحلي إلى مستوى الدخل المحلي ، وهو نفس التعديل المطلوب في البلدان التي تواجه أزمة ميزان مدفوعات نموذجية. ومع ذلك ، فإن التكيف مع انسحاب رأس المال الخاص لم يكن قاسيًا كما كان متوقعًا ، نظرًا لأعمال نظام منطقة اليورو لإدارة الاختلالات في المدفوعات عبر الحدود بين البنوك التجارية الإقليمية. هذا النظام ، المعروف باسم Target2 ، يقابل الكثير من هروب رأس المال من خلال الاعتمادات الممنوحة بشكل جماعي من قبل البنوك المركزية في منطقة اليورو للبنوك المركزية في الأطراف.

سبب أزمة ميزان المدفوعات الداخلية في منطقة اليورو، والتي يحاول البنك المركزي الأوروبي حلها من خلال الطباعة، هو أن دول ما يعرف بـ GIPS أصبحت مكلفة للغاية بسبب الائتمانات الرخيصة التي تدفقت تحت اليورو في فترة ما قبل الأزمة. انفجرت فقاعات المضاربة الممولة من الائتمان الرخيص عندما اجتاحت الأزمة المالية الأمريكية أوروبا في عام 2007. في السنوات الأولى من اليورو ، كانت أسواق رأس المال على استعداد لتمويل عجز الحساب الجاري الناجم عن الأجور والأسعار الزائدة ، ولكن في أقرب وقت، ابتعدت الأسواق عن هذه الفقاعات. خلال السنوات الثلاث الأولى التي أعقبت تدفقات رأس المال الخاص المتوقفة ، اعتمدت دول GIPS على مطابعها لخفض عجزها المالي (طبعت إسبانيا أقل من عجز حسابها الجاري. طبعت أيرلندا ما يزيد عن ذلك ، في حين أن اليونان والبرتغال خلقتا نقودًا تقريبًا. وفقًا للعجز في الحساب الجاري) ، ولكن نظرًا لأن ذخيرة هذه المناورات بدأت في الانخفاض وأصبح البنك المركزي الأوروبي في حالة من التوتر المتزايد ، قررت البرلمانات تقديم المساعدة من خلال إنشاء مرافق إنقاذ عامة استبدلت الائتمان المستخرج من نظام البنك المركزي الأوروبي بالائتمان العام .