TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : 
بلغت أسعار النفط الخام أدنى مستوى لها في 3 سنوات هذا الاسبوع. حيث تغلبت معنويات السوق السلبية على التجار. وكان قد تراجع سعر خام غرب تكساس بأكثر من 4 ٪ إلى 65.75 دولار للبرميل ، في حين انخفض سعر خام برنت إلى 69.19 دولار للبرميل. وهذه الانخفاضات تمثل انخفاضًا حادًا في أسعار النفط منذ أواخر عام 2021. وبشكل عام يتفاعل المشاركون في السوق مع مجموعة من العوامل ، بما في ذلك اضطرابات العرض والمخاوف من عدم الاستقرار الاقتصادي. وتزامن توقيت انخفاض الأسعار مع النقاش الرئاسي الأمريكي المتوقع للغاية بين دونالد ترامب وكامالا هاريس. ويشعر المستثمرون الآن بالقلق بشأن كيفية تأثير نتائج الانتخابات على سياسة الطاقة الأمريكية والاقتصاد العالمي الأوسع.
المشاعر الهبوطية تهيمن على أسواق النفط
الدافع الحالي للبيع في أسواق النفط الخام بمستويات قياسية من المعنويات الهابطة بين صناديق التحوط ومديري الأموال. ووفقًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) ، فإن صفقات المضاربة في الخام لكلا من WTI و Brent في أدنى مستوياتها في عدة سنوات. وانخفض صافي المواقف الطويلة المضاربة ، التي تعكس الرهانات على ارتفاع الأسعار ، إلى 139242 صفقة اعتبارًا من 3 سبتمبر 2024 ، وهو أدنى مستوى منذ عام 2011. وعلى مدار الأسابيع الثمانية الماضية ، باع المتداولون 311.2 مليون برميل مذهل من النفط الخام. وعليه فقد ذكر المحللون في Standard Chartered أن مؤشر تحديد موقع النفط الخام قد وصل إلى -100.0 لأول مرة في عام 2024 ، مما يشير إلى التشاؤم الشديد. ومع ذلك ، يحذر المحللون من أن درجات الخام المنخفضة هذه غالبًا ما تسبق تجمعات الأسعار ، كما هو موضح في ديسمبر 2023 عندما ارتفعت الأسعار بشكل حاد.
مخاوف في غير محله من فائض النفط؟
فعلى الرغم من المشاعر الهائلة السائدة ، يعتقد العديد من الخبراء أن المخاوف من فائض النفط الخام مبالغ فيها. وفي حين أن هناك مخاوف مشروعة بشأن تباطؤ الطلب في الأسواق الرئيسية مثل الصين ، فإن توازن العرض الأساسي والطلب لا يدعم السلبية الشديدة في السوق. وفى هذا الصدد فقد أبلغت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) مؤخرًا عن انخفاض 1.816 مليون برميل في اليوم (BPD) في مخزونات الخام الأمريكية ، مما يشير إلى تشديد العرض. ولا تزال أدارة معلومات الطاقة تتوقع أن تعرض صدمات العرض قد تدفع الأسعار إلى ما فوق 80 دولارًا للبرميل في الأشهر المقبلة.
اضطرابات العرض في ليبيا وخليج المكسيك
وبالإضافة إلى معنويات السوق ، تأثرت إمدادات النفط العالمية بالاضطرابات في المناطق الرئيسية. ففي ليبيا ، قامت مواجهة سياسية كانت سببا فى منع صادرات النفط لمدة أسبوعين ، مما أدى إلى خفض الإنتاج الخام من 1.15 مليون برميل في يوليو إلى 230،000 برميل في اليوم فقط. ولا تزال محطات التصدير الرئيسية مثل ES Sidra و Ras Lanouf مغلقة ، وتشديد العرض العالمي. وفي هذه الأثناء ، وفي خليج المكسيك ، تسبب العاصفة الاستوائية فرانسين في إجلاء واسع النطاق لمنصات النفط في الخارج ، مما قلل مؤقتًا من الإنتاج بأكثر من 400000 برميل في اليوم.
أوبك+ تكافح لدعم الأسعار
مؤخرا فقد أتخذت OPEC+ خطوات لدعم الأسعار ، بما في ذلك تأخير زيادة الإنتاج المخطط بلغ 180.000 برميل في اليوم في الأصل في أكتوبر. وقامت المجموعة بتأجيل هذا الارتفاع إلى ديسمبر في محاولة لتحقيق الاستقرار في السوق. ومع ذلك ، كان رد فعل السوق صامتًا ، واستمرت الأسعار في الانزلاق إلى أقل من 70 دولارًا للبرميل. وقامت OPEC+ أيضًا بمراجعة توقعات الطلب على النفط الخام لعام 2024 ، حيث خفضت توقعاتها لعام 2025 إلى 1.74 مليون برميل في اليوم من التوقعات السابقة. وعلى الرغم من أنه لا يزال من المتوقع أن ينمو الطلب ، إلا أنه أقل من التوقعات السابقة.
كيف تؤثر الصين على أسعار النفط؟
أصبح اقتصاد الصين البطيء مصدر قلق كبير لأسواق النفط العالمية. حيث شهد أكبر مستورد للنفط الخام في العالم انخفاضًا حادًا في نمو الطلب هذا العام ، ويعزى ذلك جزئيًا إلى الضغط العدواني في البلاد نحو تكهن قطاع النقل. وحتى وقت قريب ، كان الطلب على النفط في الصين ينمو بمقدار 500000 إلى 600000 برميل في اليوم سنويًا ، لكن هذا الرقم تباطأ الآن إلى حوالي 200000 برميل في اليوم.
وخلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024 ، كانت واردات النفط في الصين أقل بنسبة 320 الف برميل في اليوم مقارنة خلال نفس الفترة من العام الماضي. ومع كفاح الصين من أجل تحقيق هدف النمو الاقتصادي البالغ 5 ٪ والتحول نحو تسارع السيارات الكهربائية ، قد يستمر طلب البلاد على النفط في الضعف في السنوات القادمة.
التأثير المحتمل لسياسة الطاقة الأمريكية
حيث يمكن أن يكون للانتخابات الرئاسية الأمريكية القادمة آثار كبيرة على سوق النفط. حيث تعهد دونالد ترامب بإلغاء تنظيم قطاع النفط الصخري في الولايات المتحدة الامريكية إذا تم انتخابه ، بهدف تعزيز الإنتاج وانخفاض أسعار البنزين. ومع ذلك ، يشير المحللون إلى أن إنتاج زيت الصخر في الولايات المتحدة يقع بالفعل بالقرب من مستويات السجلات ، وأن الزيادات الإضافية في الإنتاج قد تؤدي إلى تفاقم وفرة العرض الحالية ، مما يدفع الأسعار إلى انخفاض.
ومع ذلك ، فإن خطط ترامب لزيادة إنتاج النفط قد لا تكون قابلة للحياة اقتصاديًا ، حيث أن أسعار خام غرب تكساس WTI حوالي 60 دولارًا للبرميل يمكن أن تجعل بعض عمليات الصخر في الولايات المتحدة غير اقتصادي. وعلاوة على ذلك ، فإن زيادة العرض في السوق المفرطة بالفعل قد يؤدي إلى انخفاض مزيد من الأسعار ، مما يؤدي إلى ضغط إضافي على المنتجين.
على جبهة التحليل الفني: أذا كان هناك انخفاضات قد تكون في المقدمة. ويتراوح مستوى الدعم الحالي بين 65 دولارًا و 66 دولارًا للبرميل – إذا انخفضت الأسعار عن هذا النطاق ، فقد تنخفض إلى 60 دولارًا للبرميل. وفي الاتجاه الصعودي ، من المتوقع أن تقاوم المقاومة حوالي 71 دولارًا ، وسوف تحتاج الأسعار إلى الارتفاع فوق 75 دولارًا للإشارة إلى انتعاش محتمل. وستتأثر حركات الأسعار قصيرة الأجل أيضًا بالبيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة وقرارات الاحتياطي الفيدرالي الامريكى.
وفي حين أن المشاعر الهبوطية دفعت أسعارًا إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات ، يجادل بعض المحللين بأن السوق قد يكون مبالغًا فيه. ويقترح تحديد المواقع الشديدة من خلال صناديق التحوط ومديري الأموال إلى أن انتعاش الأسعار قد يحدث إذا بدأ المتداولون في إعادة تقييم الرصيد الفعلي للطلب.
ويجب أن توفر اضطرابات العرض في ليبيا وخليج المكسيك ، بالإضافة إلى تخفيضات الإنتاج المستمرة لـ OPEC+، بعض الدعم للأسعار على المدى القريب. وبالإضافة إلى ذلك ، فإن احتمال الانتعاش في الطلب الصيني ، رغم أنه غير مؤكد ، يمكن أن يحسن النظرة لنمو الطلب على النفط على المدى المتوسط. ومع ذلك ، يجب ألا يندفع المستثمرون لاتخاذ قرار ، حيث يواجه السوق أوجه عدم اليقين كبيرة. ويمكن أن يكون لنتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية تأثير عميق على سياسة الطاقة وإنتاج النفط العالمي. ويشكل التباطؤ الاقتصادي الصيني والتحول العالمي نحو الطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية تحديات طويلة الأجل للطلب على النفط.
وأخيرًا ، دعونا لا ننسى الحرب المستمرة في الشرق الأوسط والتي لا يبدو أنها تبطئ في أي وقت قريب ، مما يؤدي إلى تفاقم النظرة الطويلة الأجل القاتمة لسعر النفط الخام.
هذا الشارت من منصة tradingview